La importancia del apalancamiento financiero

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¿Qué es el apalancamiento?

Todo el mundo de la bolsa sabe lo que es el apalancamiento, y la mayoría, salvo los clásicos inversores a largo plazo en acciones, lo han usado o lo usan en su relación con los mercados. No obstante, ni siquiera los inversores a largo plazo en acciones se libran de los efectos del apalancamiento financiero en alguno de sus otros aspectos en la vida.

Rara es la persona que no se ha financiado para poder consumir o producir algo.

De hecho, una de las características claves de esta era moderna es la de ser la era del apalancamiento.

Apalancamiento cuando compramos unos muebles y los financiamos a tres años; apalancamiento cuando damos una entrada por una casa y el resto lo financiamos a 30 años; apalancamiento cuando conseguimos un crédito para poner una tienda o un taller; apalancamiento para casi todo.

Al igual que utilizando una palanca para hacer más fuerza, se trata de hacer uso de capital externo para poder tener más capacidad de compra o actuación en la actividad que nos propongamos; ya sea de consumo o inversión.

Si bien en la vida cotidiana la gente no habla de apalancamiento, sino más bien de crédito y financiación, en el mundo del trading la palabra apalancamiento alcanza un significado casi mágico.

El apalancamiento en bolsa vendría a ser la posibilidad de poder invertir una cantidad mayor de la que disponemos inicialmente, cuestión que nos será provista por el bróker. Cantidad que normalmente nos será facilitada por el bróker dependiendo del activo financiero, y que es también llamada margen. Esto vendría a ser la cantidad necesaria para poder operar un contrato o número de acciones determinadas.

Por ejemplo, un margen de 1000 $ para operar el futuro del oro significaría que podríamos comprar uno de esos futuros valorados en (a día de hoy) unos 120.000 $ con solo 1.000 $ de fianza.

El day trading y el peligro del apalancamiento financiero

Aunque en su momento fui (intenté) ser day trader nunca pude entender del todo el por qué la gente querría apalancamientos financieros tan grandes como veía en algunos productos: que si apalancamiento de 400:1 en forex, o margen diario para operar en el futuro del SP500 de 500$; que si 5000 € para el Dax.

Nunca me hizo falta usar tanto margen o apalancamiento para evitar que mi operativa de day trading fracasara totalmente, lo cual fue suficiente con usar apalancamientos de 50 a 1.

Pero lo increíble es que los brokers ofrecen esos apalancamientos de 200, 300 y 400 a 1 y que la gente los usa; para hacer day trading obviamente. Pues normalmente, al menos en futuros, el margen intradía es diferente a aquel que resulta de dejar las posiciones abiertas por la noche.

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En el ejemplo del SP500 se está dando la oportunidad a la gente de operar este instrumento con 500 $ con los que se podría comprar un futuro que a día de hoy valdría cerca de 100.000 $.

Simplemente con comprar un contrato y que el precio se mueva un 0.5 % (10 puntos del índice, que cotiza hoy a 2070) nuestra cuenta estaría liquidada.

Esto es un ejemplo exagerado que casi nadie hará nunca, pero no faltan los aspirantes a day traders que con unos pocos miles de dólares intentarán operar el SP o el Nasdaq o el DAX, e intentando buscar pequeñas salidas de 3 o 4 puntos de manera diaria.

Tantos aspirantes acaban en eso precisamente: aspirantes, pues obviamente la práctica totalidad de los mismos no lo logrará.

Apalancamiento Forex recomendado

Peor es el caso de algunos brokers de forex que ofrecen apalancamientos de 400 a 1, con lo cual un trader puede comprar 400.000 $ de divisa con solo 1.000 de depósito. Esto a primera vista puede parecer un camino posible para volverse rico rápidamente.

¿Se imaginan el poder manejar 400.000 $?

Visto así suena tan bien que cualquier persona con esos 1.000 $ puede verse tentada a entrar en el juego del dinero fácil y del futuro yate en el Caribe.

Con ese tipo de apalancamiento solo hace falta un movimiento del 0.25% en contra de la divisa a la que apostemos para quedarnos sin un céntimo. Eso a día de hoy en el €$ sería unos 30 pipos.

Al igual que en el caso anterior es un ejemplo exagerado, pero algunos traders se atreven a hacerlo abriendo sus pequeñas cuentas “chicharro” por ahí.

Apalancamiento day trading

El problema es que haciendo day trading, precisamente el tipo de actividad que intenta atraer tales anuncios de apalancamiento de 200:1, da igual si usas un 20:1 o un 400:1, el hecho es que al final el 99,99% acabará perdiendo; en muchos casos hasta la camiseta. Y el 0,01% puede que exista, pero no sé donde andará; ahora, de lo que pueden estar seguros es que ninguno de esos va a venderles su sistema por nada del mundo.

Por eso mi recomendación a cualquiera que quiera hacer day trading es que empiece haciéndolo con un apalancamiento de 1 a 1.

Es decir, si quiere operar 10.000 € del €$ que ponga 10.000 € en su cuenta y comience a hacer operaciones intradía de dicho instrumento. Cogiendo 20 pipos por aquí, perdiendo 30 por allí, y así hasta que pasado un cierto tiempo, cuanto más mejor, pueda ver cómo le fue con el que prometía tan maravilloso sistema de day trading.

De esa manera, si el sistema resulta no tan bueno como cuando hizo las pruebas, no habrá perdido mucho, digamos que 200 o 300 €.

De esa manera todavía tendrá capital para probar otro sistema o dedicarse a otra cosa.

Mayor apalancamiento mayor riesgo

Si por el contrario hubiera jugado apalancado, por ejemplo, 100 a 1, manejando 1.000.000 € con esos 10.000 iniciales, no habría pasado mucho tiempo hasta perderlo todo.

Aparte de hacer trading intradía con apalancamientos brutales o de invertir en acciones a largo plazo sin los mismos, hay otras maneras de afrontar el mundo del trading y la bolsa, y estas están relacionadas con el swing trading o trading a corto y medio plazo.

Las mismas pueden ser estrategias de tendencia o no.

Aquí dependerá del gusto personal, teniendo en cuenta además que cada persona tendrá una táctica diferente, habiendo tantas tácticas como traders haya en el mundo.

Nunca habrá dos traders que operen exactamente igual.

En este tipo de trading, no nos harán falta esos niveles de apalancamiento. Simplemente y dependiendo de la aversión al riesgo de cada uno, se podrán utilizar apalancamientos de 2 a 1 o de 10 a 1, siendo ambos totalmente válidos.

Está claro que con segundo la probabilidad de perder más y más rápido es mucho mayor, pero también lo es la de ganar.

Pero en definitiva, la pequeña moraleja de la “lección” es no hacer day trading, o hacerlo lo menos que “podamos”, y sobre todo, olvidarse de los grandes apalancamientos.

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